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澳门威尼斯人官方:预测市场与公司违约概率

时间:2019/8/12 17:09:00   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要: 1993年,美国埃克森石油公司因一艘油轮发生了原油泄漏而面临50亿美元的罚款,埃克森公司找到了金融老客户摩根大通银行要求贷款。但是,这笔贷款只有很低的利润,如果贷了,不仅没多少赚头,还会攫取摩根银行的信用额度,银行还要为这笔贷款留出大笔的资本储备金。偏偏当时的摩根大通...
     1993年,美国埃克森石油公司因一艘油轮发生了原油泄漏而面临50亿美元的罚款,埃克森公司找到了金融老客户摩根大通银行要求贷款。但是,这笔贷款只有很低的利润,如果贷了,不仅没多少赚头,还会攫取摩根银行的信用额度,银行还要为这笔贷款留出大笔的资本储备金。偏偏当时的摩根大通银行正在为贷款信用额度问题而大伤脑筋。因1988年的巴塞尔资本规定,所有银行的账面都必须保留银行贷款总额8%的资本储备。

  摩根大通银行认为这一规定相当不合理,因为它的贷款都是针对可靠的企业客户和国外政府,违约率非常低,每借出100美元,就要保存8美元的准备金似乎是一种资源浪费。由于摩根大通的贷款风险几近于零,因此收益率也低。所以,巴塞尔资本规定让摩根大通银行感到了业务发展的危机。

  在巴塞尔资本规定的约束下,如何既贷出这笔款,又不影响银行的信用额度呢?摩根大通银行的金融衍生品部门苦思良久,终于想出一个办法。他们找到了欧洲复兴开发银行的官员,提出每年向欧洲复兴开发银行支付一定的费用,而欧洲复兴开发银行则承担埃克森公司这笔贷款的信贷风险。如果埃克森公司违约,无法偿还贷款,欧洲复兴开发银行则要承担摩根大通的损失;如果埃克森公司没有违约,欧洲复兴开发银行则会取得不错的收益。

  欧洲复兴开发银行认为,埃克森这样的大公司,违约的可能性几乎为零,所以这是能稳赚一笔担保佣金的,就答应了这笔交易。按照当时的金融衍生品交易方案,这笔贷款虽然贷给了埃克森公司,但是由于被认为是没有任何风险的,因此,不影响摩根大通的内部信用额度。摩根大通用很小的一笔保险金付出,就获得了50亿美元的额外信用额度,而这个信用额度,本来是需要4亿美元的资本金来支撑的。

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